江西省证监局局长胡伏云：积极发展多层次资本市场

□本报记者 张志鸿 刘兴龙

中国证券报主办的2013年秋季中国宏观经济形势及资本市场发展报告会近日在江西南昌举行。江西省证监局局长胡伏云在会议期间接受中国证券报记者采访时表示，随着江西省区域发展格局的日趋成型，鄱阳湖生态经济区建设、赣南等原中央苏区振兴发展两个国家级发展战略的深入推进，各方面建设资金需求越来越大，“中小企业多、融资难；社会闲散资金多、投资难”的“两多两难”问题日益突出。经济发展方式转型、推动科技创新、提升发展的质量和水平、打造江西经济升级版均需充分发挥资本市场资源配置的基础作用，需要一个更加完善和成熟的多层次资本市场。

多种渠道募集发展资金

   目前江西共有46家上市公司，另有拟上市公司22家，上市重点后备资源260余家。资本市场为江西省经济社会发展做出了一定贡献。但放眼全国，江西省资本市场的规模仍然偏小，制约资本市场发展的因素还不少。

胡伏云表示，江西以工业化为核心、以大开放为主战略的发展定位，需要长期建设资金的持续投入。这种资金投入必须依靠间接融资和直接融资两种手段。发展多层次资本市场，可以通过多种渠道募集长期发展资金，从而改变过度依赖间接融资的局面，弥补间接融资的不足。

目前中小企业普遍存在融资难、融资贵的问题，多层次资本市场可以为中小企业提供直接融资的渠道。通过改制上市，引进私募股权投资，发行中小企业私募债等，不仅可以解决中小企业在扩张过程中面临的融资瓶颈问题，而且可以促进其向现代企业的转型，通过建立严密的内控制度，完善公司治理结构，促进企业规范运营，做强做大。

   改造提升传统产业，促进传统产业转型升级，是江西省实现工业现代化的重要基础。通过多层次资本市场， 可以优化社会资源配置，促进民间资金向新型优势产业聚集，进一步促进传统企业升级转型，提升企业的品牌知名度，增强竞争力，实现江西经济转型和可持续发展。

努力构建多层次资本市场

   江西要继续利用好交易所市场，一方面支持鼓励江西资源类、农业、旅游业、创新创业型等优质企业通过主板、中小板、创业板等首发上市融资，另一方面支持上市公司充分利用资本市场这一平台，加大并购重组和再融资力度，整合优质资源。

   “对于暂不符合上市条件的企业，鼓励其早做准备，趁早规范改制，创造进入不同层次资本市场的基本条件。”胡伏云表示，积极参与多层次资本市场有助于优化江西企业的资源配置，积极推动“新三板”市场建设就是一个典型的例子。“新三板”市场的入市门坎低，审批程序简单，无硬性财务指标，特点是股份连续性交易、有IPO 功能、设置一定的挂牌交易标准，将成为中小企业小额融资及股权转让的重要平台和沪深交易所市场上市企业的孵化器。

   在抓好企业境内上市的同时，要拓宽思路，积极推动企业境外上市。去年江西省有万国矿业、从玉农业、中国白银3家企业在香港上市，今年又有金凤凰、汇森家具、康尔实业、毅德控股等多家企业向港交所申报了发行材料。加强与港交所的合作将对江西企业更好地“走出去”、实现跨越式发展起到积极推动作用。

他指出，企业首发上市是目前江西企业参与资本市场最主要的方式，但随着资本市场的发展，企业要根据自身特点，善于运用其他多样化融资方式。目前证监会正在研究非上市股份公司发行公司债。江西已获得中小企业私募债的试点资格，国盛证券已承接了多笔公司债、城投债的发行业务，为江西发展债券市场创造了有利条件。今后应进一步加大工作力度，引导中小企业充分利用私募债发行门槛低、方式灵活、周期短、市场潜力大的特点，创新融资渠道，完善融资方式，提高融资效率。