鹏华基金刘太阳：组合配置以中高级债为主

随着新增外汇占款规模的减少及政府对广义流动性的收缩，货币市场收益率的上行将逐步推升社会融资成本，进一步加重企业的经营负担，导致企业投资意愿下降、资产变现意愿增加、金融体系借贷意愿降低，进而抑制经济增长。鹏华基金经理刘太阳认为，在这一宏观背景下，虽然货币市场利率维持高位可能会对债市形成短期冲击，但从中长期来看，债券市场整体上仍存在较好的配置价值。

刘太阳认为，信用市场方面，虽然紧张的流动性局面暂时得以缓解，但预计未来整体资金面仍难以恢复至前期的宽松水平，中低评级信用债收益率难以大幅回落。另外，在经济回落期间，中低评级信用债面临的违约风险将有所加大。因此，后期投资中应加强对信用风险的分析，规避产能过剩行业。

刘太阳表示，在经济延续低迷走势背景下，对债券市场依然谨慎乐观，预计未来债券收益率有望出现回落，因此组合可适当延长久期，品种上以中高评级信用债为主。(江沂)