恒生指数重返22000点后市仍将看A股脸色

□香港智信社

美联储的议息声明成为近来全球市场关注的焦点，其对经济增长的论调从“温和”调整至“缓慢”，仍然透露出些许“鸽派”的言论，但美股并不买账，道指与标普500均冲高回落；中国内地官方PMI数据小幅回升，尽管与汇丰数据出现分歧，但仍给予A股市场反弹的动力，沪综指1日重返2000点之上。在内地A股的带动下，港股当日在持续的横盘整理之后重拾升势，恒生指数自6月初以来首度回到22000点上方。

恒指当日最终收报22088.79点，上涨205.13点，涨幅为0.94%；成交额仅为469亿港元。中资股与大市同步上涨，国企指数与红筹指数涨幅分别为0.68%和0.91%。由于当日A股市场反弹幅度较高，致使恒生AH股溢价指数扬升0.93%，收报104.62点。

在具体行业板块上，香港本地地产股在恒指成分股中处于领涨地位，恒生地产类指数上涨1.37%，其中，九龙仓集团及长江实业涨幅均超过2%。地产股的走强与美联储的政策预期密不可分，因为在联系汇率制度下，无论是香港市场的流动性状况，还是香港银行的利率水平，均取决于美联储的政策。由于在美联储的议息声明中下调了经济论调，同时强调通胀处于低水平，市场对于美联储延缓退出的预期增强，对于香港房市来说，也将持续获得流动性的支撑而高位徘徊。另外，从近日美元兑港币汇率表现看，下降势头还是较为明显，目前处于接近强方兑换保证的7.755一线，这也从另一个侧面说明香港市场的资金面还是相对充裕的。

重磅蓝筹汇丰控股当日强势也为港股大市吃下了一颗“定心丸”，该股1日上涨1.49%至88.45港元，创出5月下旬以来新高。多年以来，汇控在港股市场中一直处于风向标的作用，其走势通常对港股大市具有明显的指示性意义。汇控将于下周公布财报，美银美林发布研究报告称，预期汇控上半年税前盈利达136亿美元，二季度则达60亿美元；期内非交易收益按季持平，利率及信贷收入将逊于表现强劲的一季度，该行维持目标价92.5港元及“中性”评级。

就港股后市而言，恒指在冲破22000点整数关后，技术形态较为乐观，目前已触及半年线，根据历史经验，若同时突破半年线及年线压力，则后市形成中期牛市的概率较高；当前股指运行最大的障碍就是量能，尽管香港市场流动性较为充裕，但资金对于股市的投资依然较为谨慎，目前日均500亿港元的成交金额显然不支持中期牛市的出现。

从基本面的角度看，预计未来一段时间欧美市场的风险因素并不多，对于港股将构成一定的正面支持；在此背景下，内地A股的变化对于港股的走势则更为关键，如果A股市场难以摆脱当前持续弱势震荡的格局，港股继续向上的空间也将有限。