港股科技板块一枝独秀

□胜利证券市场研究部主管

 王冲

对于羸弱的恒指，科技信息板块一枝独秀，年初至今上涨25%，而恒生指数同期下跌逾5%。在该板块中最大权重股腾讯(0700.HK)，今年以来股价累计上涨32.53%。在过去10年中，腾讯都是最为强势的蓝筹股之一，归根到底还是其伟大而独特的商业模式所造就。作为早期ICQ的COPY模式，融合自身的智能，和十几年来推陈出新的新功能，使得其客户群不断地扩张，利润不断地增加。

而这几日市场最为关注的当属网龙(0777.HK)，其股价今年以来累计上涨77.44%。周二百度以19亿美金收购网龙旗下91无线。网龙曾在今年早些时候就表示有计划拆分91无线在港交所创业板上市，这将获得更高的估值和持续增长。

另外就是金山软件(3888.HK)，在腾讯入股以后，金山有了强大的靠山和360对抗，其WPS软件的垄断地位，国家支持正版软件的采购，其上线率不断改善的网游以及小米手机未来注入的憧憬等因素，使其股价今年以来累计暴涨近150%。

除了互联网软件之外，手机股也值得探讨。手机股基本是两年一个大周期，新产品的问世，旧产品的去库存，使手机股的股价也是两年一个大波段，如果说2008年底那一轮手机股启动是出于对智能机替代功能机的刺激，那么去年下半年启动的手机股则是因为对内地今年发放4G牌照的憧憬，不过随着牌照的发放，手机股的股价可能也已见顶。

对于科技信息板块走好的原因，笔者认为时代要进步，生活要变革一定是由科技革命引发的。从19世纪的工业革命，到此后不断的科技革命，新技术新概念的出现使得一批企业破土而出，也淘汰了一批无法与时俱进的公司，所以说科技的概念是成长的概念。但是科技股的风险也很高，每一次新科技出现的往往是一批新公司，而缺少持续性。尤其是电子消费品，淘汰率极高，曾经的海外手机商诺基亚、摩托罗拉，国产如波导、夏新等等都因为激烈的竞争而衰落被淘汰，就如目前的苹果，在乔布斯去世以后，其创新能力也有所下降，股价难以再创新高。

此外，随着新技术出现，往往2-3年间都会有一批涨幅数倍的公司，但结果很多时候是因为人们的狂热和泡沫而破裂，就像2000年美国的科网泡沫一样。过去这两年尽管全球经济处于缓慢恢复之中，但是科技股的表现却是吸引眼球，从之前苹果的崛起带领了一群与苹果有关的概念股的爆发，以及现在的特斯拉电动车、大数据、云计算、移动互联网等概念，都给了人们无限的遐想空间，但是想归想，很多东西前景虽然好，但不是每个企业都能赚到钱，就比如电子商务，时至今日，很多的电商都是在亏钱，未来淘汰分化是必然的。

对于科技股的投资，我们建议投资者还是应该首先通过新闻了解到目前最新的科技潮流，抓住其中各个分支行业，比如移动互联、电子商务、4G概念、云计算等，然后应该尽量以龙头为投资标的，而不是随意的有些概念就去投资。