投中集团：IPO受阻打压投资者信心

新华08网广州2月5日电 蛇年开年，中国VC/PE投资规模环比有所增长，但相比2012年同期仍处于较低水平。投中集团5日发布报告称，IPO受阻打压投资者信心，短期内VC/PE投资难明显反弹。

统计显示，1月国内共披露创业投资(VC)案例21起，投资金额1.71亿美元，案例数量及投资金额相比上个月(10起案例、投资0.90亿美元)大幅增长。相比2012年同期(77起案例、投资总额3.44亿美元)，本月投资规模依然处于较低水平。私募股权投资(PE)披露案例13起，投资规模4.11亿美元，相比上个月(6起案例、2.08亿美元)同样大幅增长；而相比2012年1月份(24起案例、11.45亿美元)则大幅下滑。

从行业分布来看，本月VC、PE总计投资案例34起、涉及10个行业。其中，互联网行业披露10起案例，占比29.4%，居各行业之首。以移动互联网为主的电信及增值行业本月披露投资案例5起，其活跃度仅次于互联网，其案例则涉及移动支付、移动购物等细分领域。

从各行业投资规模来看，能源及矿业投资规模最高，达到1.91亿美元。其次分别是互联网和汽车行业，分别披露投资额1.16亿美元和0.63亿美元。上述三行业投资总额占比超过60%。

从地区分布来看，本月投资共分布于10个省市，北京、上海、广东(含深圳)依然是投资最为活跃的区域，分别披露案例11起、9起和4起，甘肃、云南、浙江均披露2起案例，其余地区披露案例均1起。投资规模方面，上海地区投资规模达1.48亿美元，居各地区之首，其次分别是甘肃及北京，分别披露投资额1.46亿美元和1.13亿美元。

从投资类型来看，创业投资(VC)披露的21起案例中，A轮融资披露16起，投资总额0.98亿美元；B轮融资披露4起，C轮投资1起，本月无C轮以上融资案例披露。在私募股权投资(PE)方面，本月披露的13起案例中，成长型(Growth)投资案例9起，投资总额1.84亿美元；PIPE投资及Buyout投资均披露2起，投资总额分别为1.76亿美元及0.50亿美元。PIPE投资中除上述酒钢宏兴定增案例外，KKR于本月再次注资联合环境技术有限公司(U19.SI)4000万美元，而本月Buyout案例则均为房地产行业项目投资。

投中高级分析师冯坡表示，从市场环境来看，宏观经济及资本市场呈现回暖迹象，但中国VC/PE活跃度并未出现明显增长，其原因一方面源于私募股权投资模式的滞后性，另一方面则由于接近年底，投资机构主动放缓投资节奏。

冯坡认为，目前A股及美股市场IPO窗口依然紧闭，退出方面的压力将导致前端投资者心态带来持续负面影响，因此，预计短期内VC/PE投资难以出现明显反弹。(刘勇)