迎来井喷行情 约40家“A+B”有望“B转H”

新华08网上海1月9日电　继中集集团(2039.HK)后，近日万科B(200002.SZ)、丽珠B(200513.SZ)突然停牌，使其将从B股转入H股的传闻甚嚣尘上，也带动了B股连续11日的高涨。

业内人士认为，中国大陆资本巿场改革和放宽H股上巿要求将有助推动B股公司转成H股上巿的主流趋势。“中集模式”为目前符合预期的40多家“潜在者”提供了可行方案，但同时也需看到，先行者的经验并非能完全照搬。

——B股迎来井喷行情

受到B股转H股消息刺激，B股板块近来持续大涨，两市B股指数已是连续11连阳，出现2010年5月以来最大的一波上涨行情。虽然近两日有所回落，但部分市场人士依然认为只是小幅回调。

深圳龙腾资产管理公司董事长吴险峰表示，市场整体冲高回落，但因有补涨需要，仍相对强势。不过，B股已长时间集体上涨，在A股股价涨不动甚至可能下跌的背景下，B股折价优势或被进一步缩小，因此上涨动力也将打折扣。

B股的井喷行情，得益于个股的财富示范效应。2012年12月25日，中集集团在香港上市首日开盘价12.6港元，以中集B最后交易日收盘价9.7港元计算，H股现价较之溢价55%。华丽转身后的中集H股的赚钱效应，为其余拟转H股的B股树立了良好的示范效应。B股因而集体躁动。

据了解，目前沪深两市共有105只B股，其中84只属于A+B股。近年来B股由于定位模糊，鲜被资金眷顾，日益被边缘化。

眼下，市场上关于B股改革路径也是众说纷纭，有代表性的意见除了上市公司回购注销B股外，还包括推出国际板并与B股市场合并、继续保留B股市场恢复其融资功能，以及A、B股合并等。

但从目前来看，B股转道H股被上市公司所热衷。2013年1月1日，证监会发布的《关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序的监管指引》正式实施，该指引废止原来一系列财务规定及对应的前置程序，为B股转H股提供了便利。

——万科、丽珠进入“B转H”行列

事实上，7日B股大涨与两家上市公司停牌公告筹划重大事项不无关系。全国医药行业首家A、B股上市的医药公司——丽珠集团7日宣布A股和B股同时停牌，并称“正在筹划重大事项”。这一消息在市场引起轩然大波，丽珠B将转成H的传闻甚嚣尘上。

丽珠集团前三季度净利润高达91.57%的同比增长，令市场相信，丽珠集团很可能是又一个进入“B转H股”行列的先行者。

“由于B股成交量极不活跃，基本丧失融资功能，转入H股对丽珠而言将获得一条新的融资渠道。考虑到丽珠在医药研发上投入大量资金，获得新资金对其大有裨益。”瑞银证券分析师称。

与此同时，上柴股份1月7日公告称，因公司正在研究重大事项，鉴于该事项存在重大不确定性，公司A股和B股同时停牌。对此，市场又有传言，上柴B或成为首只沪市“B转H”个股。

不过，与深市B股以港币计价不同的是，沪市B股是以美元计价，由此是否会给“B转H”带来一定的衔接困难，这也是外界关注热点之一。

而在此前，已于2012年12月26日停牌的万科A、B股，也被业界视为计划B转H股。如此一来，B股转H股队伍中，将增加一家重量级企业。

实际上，万科转向港股市场已有铺垫。2012年5月，万科通过旗下全资子公司以约10.79亿港元的价格，收购南联地产约1.9亿股股份，持股比例73.91%。

有业内人士认为，如果此番万科、丽珠试水B转H成功，未来将会有越来越多的公司加入到B转H行列，长期悬而未决的B股问题继中集“破冰”后有望大面积“融冰”。

——“B转H”将成2013年一大亮点

自中集股份成功成为首例B股转H股之后，谁将成为继任者成为中国内地和香港资本市场关注的焦点之一。

德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人欧振兴称：“中国大陆资本巿场改革和放宽H股上巿要求将有助推动B股公司转成H股上巿的主流趋势，这趋势势必成为2013年巿场另一主要亮点。”

他表示，目前“A+B”公司中有大约40家满足在香港交易所上市的要求，可望转换成H股公司。由于这些公司的财务表现多年持续稳健，预料投资者对这类公司转换成H股上巿均会表示欢迎。

德勤列举了十大有望“B转H”的热门个股：招商地产、烟台张裕、长安汽车、陆家嘴金融、威孚高科、安徽古井、广东电力、江铃汽车、南方玻璃、老凤祥。

不过，一些业内人士也提醒，考虑到香港市场对上司公司业务实力、大股东的资金实力等多重“门槛”，符合转板条件的企业公司仍需因地制宜，寻求一条适合自己的路，不能简单照搬“中集模式”。

普华永道香港资本市场服务组合伙人陈朝华表示，在A股IPO持续“空当”之际，B股转板H股无疑成为市场关注焦点之一。虽然目前逾百家B股公司仅有30多家符合转板H股的条件，但今年可能仅有3—5家B股公司将转板H股。

陈朝华指出，部分公司B股股东不愿意转板H股，因为两地的监管环境不同且转板需要成本；如果转板企业需要同时融资，尚需寻找合格的境外投资者；转板香港的企业，需要聘请国际投资者认可的国际会计师事务所重新进行审计，这仍然需要时间和成本。(桑彤、龚雯、黄健)