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掘金10大高成长股 三年净利复合增长超40%(2)

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证券日报2012年12月31日08:22分类:股市动态

核心提示:截至昨日,沪深两市共有534家上市公司发布了2012年度业绩预喜公告。其中,共有264家公司将实现最近连续三年归属母公司股东净利润增长。

友好集团三年净利润复合增长率44%

统计显示,在2012年度预喜且最近三年净利润实现增长的个股中,友好集团最近三年净利润复合增长率为43.98%。

从市场表现来看,友好集团今年以来截至12月28日累计上涨9.18%,目前,该股最新收盘价为10.52元,最新动态市盈率(TTM)为15.7倍。

业绩增长保持稳定

公司2009年至2011年归属母公司股东净利润同比增长率分别为26.05%、73.92%和36.15%,最近三年净利润实现增长。

2012年三季报披露,预计公司2012年净利润同比增长100%以上(上年同期14310.72万元),主要因控股子公司新疆汇友房地产开发有限责任公司房产销售带来收益。1月至9月,公司营业收入同比增加主要系控股子公司汇友房产公司确认房产销售收入、商业销售收入增长及新拓门店收入增加所致。公司预付款项期末数61002.92万元,同比增加248.31%,主要系支付红光山会展大道土地保证金、新增门店装修工程款等、控股子公司汇友公司预付商品房工程款所致。

2012年11月,股东大会通过公司租赁乌鲁木齐“昊元上品”商业中心开设大型综合购物中心,该区域地处西外环中心路段,隶属乌鲁木齐高铁新区经济圈重点区域,公司将以百货、超市连锁经营为主,租赁为辅经营业态,总投资15.9亿元,预算期10年,租赁期2012年11月15日至2025年12月31日,面积10.09万平方米,第一年商业销售预测为6.7亿元,第三年盈利,第1年至10年净利润合计3.18亿元。

公司2012年12月14日最新公告显示,公司基本完成以3.5亿元竞得乌鲁木齐市约5.97万平方米两块土地。其中,挂牌编号为2011-C-114号土地,宗地面积26458.57平方米,使用权出让年期为40年,土地出让金15520万元,每平方米5865.77元;挂牌编号为2011-C-115号土地,宗地面积33195.69平方米,使用权出让年期为40年,土地出让金19460万元,每平方米5862.20元。

筹码集中度方面,公司2012年三季报披露,前十大流通股东中4家基金2家保险合计持有4762.29万股(上期6家基金1家保险合计持有5012万股),其中新进新华人寿保险持有672.93万股,第二大股东广汇集团(占流通股9.79%)增持632.27万股(上期2390.46万股)。股东人数较上期略减,筹码较集中。

机构普遍看好

公司为全国百强商业企业集团之一,在新疆乌鲁木齐具有明显区域垄断优势,旗下有友好商场、天山百货大楼等分公司。友好商场成立于1989年,是当时西北最大商场。天山百货大楼始建于1957年,经营面积3万平方米,综合经济实力评比连年名列新疆商业流通领域首位。

目前,已开业项目主要有:伊犁天百国际购物中心、嘉和园友好超市、新民路友好超市、钱塘江路友好超市、阳光嘉苑友好超市、林清园友好超市、新大科技园电器卖场、库尔勒亿家汇好超市。2011年,公司主力门店天山百货以14.7亿元领跑新疆市场;友好商场首度突破10亿元大关,以12.95亿元位居亚军;以70%高比例增长美美友好购物中心,全年销售6亿元。

光大证券表示,不考虑地产业务结算,维持公司2012年至2014年商业部分每股收益分别为0.35元(其中主业0.33元)、0.33元、0.41元的判断不变,2013年主业20倍市盈率。公司作为新疆零售龙头企业,中长期的零售连锁发展依然被看好;公司在未来一年新开门店较多,影响零售业务的利润释放,但地产业务的结算将一定程度维持公司利润的整体增长(预计2012年至2014年地产每股收益分别为0.70元、1.00元、0.70元),考虑到广汇增持的题材因素维持“增持”评级,公司业绩弹性较大。

兴业证券同样给予该股“增持”评级,并预计2012年至2013年每股收益为0.35元和0.45元。

登海种业 三年净利润复合增长率347%

连续三年净利润复合增长且2012年预喜的公司登海种业排名居前。《证券日报》市场研究中心统计显示,登海种业近三年来复合增长率达346.89%,2009年-2011归属母公司净利润增长率分别为3498.09%、124.29%、11.25%,公司最新股价23.06元,今年以来累计涨幅-19.06%,公司预计2012年净利润增长0-30%。

净利润同比增幅为30%

公司预计2012年全年净利润同比增长0%至30%,为23222万元至30190万元(上年同期23222.10万元)。原因说明为:预计新销售季开始至2012年年末,公司及控股子公司的玉米种子销售与上年同期持平或略好于上年同期;农业生产具有季节性和周期长的特征,公司业绩也可能受到不同程度的影响。1-9月,公司净利润下降的主要原因是登海先锋公司因本销售季节的销售主要在2011年10月-12月实现,本期利润相应减少所致。

长江证券认为,母公司盈利步入上升期。由于登海销量稳步增长,后续新品种的持续供应,母公司已经开始步入盈利上升周期。根据目前跟踪情况分析,登海605在2012/2013销售季推广面积同比增长50%是大概率事件,因此母公司2012/2013销售季收入和利润约增长30%。公司品种储备丰富,并且维持每年推出一款新品种的经营理念,公司2011年末收购的京科968(北方春玉米区),以及13年即将通过审定的登海618(山东地区)两个品种值得市场关注,后续品种逐渐投放市场带来母公司盈利的持续提升。参考登海605的品种运作思路,初步假设2013/2014销售季上述两品种销量合计300万公斤、出厂价30元/公斤、净利率为20%,则两品种合计贡献利润1800万元,增厚每股收益约0.05元。

登海先锋利润结转结构变化或带来明年一季报超预期增长。登海先锋主要布局黄淮海地区,主推品种先玉335经历多年推广后进入稳定期,根据目前公司的铺货情况,预判2012年到2013年销售季先玉335销量增长10%,单价增长5%。由于登海先锋近年来销售季业绩在四季度和次年一季度分配比例在不断变化,2011年四季度登海先锋利润结转比例大幅提升,导致一季度公司业绩大幅减少。预判登海先锋在2012年四季度和2013年一季度的利润分配比例仍会发生变化,且2013年一季度的利润分配比例有望得以提升。通过敏感性测算,公司一季报的业绩同比翻番实现的概率较大。

种子行业龙头

公司在国内玉米种子生产规模中处领先水平,到内蒙等三大基地改建完成,公司制种规模可以达到5800万公斤,募资项目完成后,公司的制种规模有望攀上全国第一的高位。"登海"牌商标被评为中国驰名商标,公司育成的紧凑型玉米杂交种累计推广面积达10亿多亩。

公司已经形成育繁推一体化的产业模式,符合国家产业发展支持政策的要求。在新疆、甘肃、宁夏建立了比较稳定的种子生产加工基地,拥有4条国内先进的以鲜果穗烘干为特点的种子加工设备,具有5万多吨的玉米种子年生产能力且持续追加的投入。

公司近40年专注种子行业,先后不断地向市场提供了以掖单2号、掖单13号、超级玉米系列品种里程碑式的紧凑型杂交玉米种,为农民增收、和国家粮食安全做出了积极贡献,在市场上树立了较好的口碑,“登海”品牌效应逐步显现。国家工商总局授予“登海”牌商标为“中国驰名商标”。

多家机构推荐

长江证券认为,基于公司主推品种的销售情况及种子行业的供求格局,预计公司2012年-2014年每股收益为0.74元、0.94元和1.12元,上调至“推荐“评级。

安信证券表示,维持“增持-A”评级。公司1-3季度净利润同比下降34%,2012/2013年销售季受登海605等自有品种推广面积大幅增长、以及合资公司登海先锋盈利企稳驱动,业绩将见底回升。预计2012年-2014年每股收益分别为0.75元、0.94元和1.20元,增速分别为14%、25%和27%,其中2012年4季度单季有望同比增长40%以上。维持公司“增持-A”评级。

华泰证券认为,预期公司2012年-2014年实现主营收入分别为13.8亿元、16.31亿元和19.41亿元,实现净利润分别为2.62亿元、3.17亿元和3.76亿元,虽然登海先锋业务面临增长趋缓,考虑到母公司各项业务良好的增长前景,给予公司“增持”评级。

联创节能 三年净利润复合增长率146%

统计显示,在2012年度预喜且最近三年净利润实现增长的个股中,联创节能最近三年净利润复合增长率为145.88%。

从市场表现来看,截至12月28日,联创节能今年以来累计上涨77.46%,目前,该股最新收盘价为59.29元,最新动态市盈率(TTM)为43.30倍。2012年12月20日公告称,公司股价自12月4日以来连续13个交易日持续上涨,且连续三日收盘涨幅偏离值累计超过20%,属于股票交易异常波动。公司聚氨酯塑胶项目还处于可行性研究阶段,项目是否可行及对公司未来的业绩贡献程度尚不确定;公司在股票交易异常波动期间不存在重大资产重组、收购、发行股份等行为,并承诺至少3个月内不再筹划同一事项;近期网络上对公司2012年度业绩分派方案传言较多,但公司尚未对2012年度业绩分派方案进行讨论。

业绩方面,公司2009年至2011年归属母公司股东净利润同比增长率分别为311.43%、130.91%和56.46%,实现最近三年净利润增长。

公司生产的主要产品为聚氨酯硬泡组合聚醚。聚氨酯硬泡组合聚醚是生产聚氨酯硬泡的关键原料,其与聚合MDI通过液态混合进行化学反应,生成固态的聚氨酯硬泡。根据聚氨酯硬泡组合聚醚下游应用领域的不同,公司产品主要分为热水器用组合聚醚、建筑节能用组合聚醚和冰箱冰柜用组合聚醚。经过多年的技术积累,先后研制出了HCFC-141b、HFC-245fa、HFC-365mfc、戊烷、100%水基等发泡体系下的全系列(冰箱冰柜、建筑节能、热水器等)组合聚醚产品。

山西证券认为,公司产能大幅扩张,业绩将迎来爆发式增长。预计公司2012年-2014年的每股收益为1.4元、2.87元和5.05元。目前股价经过暴涨,短期具有下行的压力。但是长期来看,聚氨酯板材的市场空间广阔,公司产能扩张非常迅猛,随着1000万平米聚氨酯保温板的产能释放,2013年公司业绩将迎来爆发式的增长。基于谨慎的原则,首次给予“增持”的评级。

东兴证券认为,公司是聚氨酯硬泡龙头,受益于建筑节能发展,预计2012年-2014年的每股收益分别为1.45元、2.15元、2.68元。

华帝股份 三年净利润复合增长率144%

统计显示,在2012年度预喜且最近三年净利润实现增长的个股中,华帝股份最近三年净利润复合增长率为143.74%。

从市场表现来看,截至12月28日,华帝股份今年以来累计上涨7.99%,目前,该股最新收盘价为7.81元,最新动态市盈率(TTM)为15.40倍。

业绩方面,公司2009年至2011年归属母公司股东净利润同比增长率分别为582.79%、122.40%和14.29%,实现最近三年净利润增长。公司预计2012年全年净利润变动幅度0%-20%,净利润变动区间(万元):13883-16600,2011年净利润为13883.06万元,业绩变动的原因说明是:通过投入大量营销资源开展大型让利促销活动拉动销售收入增长,导致利润较上年同期增幅收窄。

公司是国内最大的燃气灶具专业生产企业之一,拥有年产200万台燃气灶具的生产能力,产品年销量超过230万台。根据中怡康发布的2011年市场调研数据,公司灶具产品市场占有率为9.25%,烟机产品市场占有率为7.92%,燃气热水器产品市场占有率为4.52%,消毒柜市场占有率为4.45%。经国务院发展研究中心调查显示,“华帝”牌产品的市场综合占有率17.8%、第一提及率24.6%,均列行业第一位,品牌知名度高达40.8%,是燃气具行业内总体知名度较高的品牌。

海通证券认为,华帝股份的资产重组正式获批,股权结构有望改善。预计公司今年完成年初收入、业绩增速目标压力不大,上调公司2012年、2013年每股收益至0.64元、0.68元的盈利预测(未摊薄),调高至“增持”评级。

中金公司认为,华帝股份在整合之后市场策略或将变化,考虑到本次资产注入对公司今明两年的业绩增厚不明显,维持2012年-2013年公司经营性每股收益为0.61元和0.70元,维持“中性”评级。

港股份三年净利润复合增长率207%

连续三年净利润复合增长且2012年预喜的公司大港股份排名居前。《证券日报》市场研究中心统计显示,大港股份近三年来复合增长率达206.72%,,2009年-2011归属母公司净利润增长率分别为374.44%、1757.2%、28.78%,公司最新股价5.86元,今年以来累计涨幅-10.76%,公司预计2012年业绩略增30%。

预计2012年全年净利润增长30%以内,变动区间为6492-8440万元,上年同期净利润为6492.49万元。业绩变动的原因为公司安置房交付面积增加,其他业务平稳发展。

公司全资子公司镇江大成新能源有限公司硅切片项目总投资2.3亿元,是一家专业从事太阳能电池硅棒、硅片、电池片、电池组件、光伏系统工程、光伏应用产品的研发生产的高科技企业。拥有进口切片机20台,单晶炉96台及全套先进的检测设备,年产硅棒800吨,硅片2500万片。

公司在镇江新区国际化工园区已初步形成了以2.5万吨级液体化工码头、5.5万立方米液体化工仓储设施、4.5万吨级工业水厂为载体,以港龙石化(占67.7%)、港汇化工(占100%)、港源水务(占100%)为平台,集化工码头、仓储贸易、物流配送、工业用水为一体的现代服务业体系,为公司经济效益的持续稳步增长增添了动力。

此外,公司参股金融,2012年11月,公司出资3000万元参股中金小贷公司,占中金小贷注册资本的10%。中金小贷经营范围为在镇江市辖区范围内面向科技型中小企业发放贷款、创业投资、提供融资性担保、开展金融机构业务代理以及经过监管部门批准的其他业务。公司本次对外投资尚处于筹备阶段,短期内不会对公司的财务状况和经营成果造成重大影响。

公司利用与镇江新区管委会的良好合作关系,抓住镇江新区大开发、大建设的契机,一手抓工业地产建设,一手抓拆迁安置房建设。通过近几年的开发建设,为公司房地产产业的发展积累了宝贵经验,为公司品牌的创建奠定了基础。公司将紧抓镇江房地产业的发展机遇,做到合理布局、明确定位,利用好国家、政府给予的政策,利用好房地产周期,争取到更有利于自己的发展空间。公司2012年6月末预收款项为3545万元,2012年安置房及园区开发收入6.87亿元,毛利率23.49%。

公司2012年12月5日公告称,公司澄清媒体传闻,声明与镇江新区管委会之间不存在关联关系。对于未回收的应收账款,目前新区管委会已经着手安排资金,确保年末结算大部分资金,预计年末对新区管委会应收账款余额将保持去年同期水平,不存在资金不能回收的风险。同时对安置房建设移交后如政府未能按期结算的资金,公司将收取代垫资金利息,其中2010年已收取3000万元,2011年已收取5823.17万元。

公司2012年12月27日公告称,公司以2000万元对中技新材增资(完成后占比40%),该公司拟生产的产品在质量、价格等方面具有市场竞争能力,有利于公司提高经济效益;为了促进和支持下属公司港能电力业务发展,公司子公司拟引入战略合作伙伴百力达太阳能股份有限公司对港能电力进行增资,其中大成新能源出资1800万元,占注册资本的58.5%,百力达出资1076.923万元,占注册资本的35%,港发工程出资200万元,占注册资本的6.5%。

宏源证券认为,预测公司2012年、2013年、2014年的每股收益分别是0.34元、0.46元、0.56元,仍然维持“增持”评级。

光线传媒三年净利润复合增长率139%

统计显示,在2012年度预喜且最近三年净利润实现增长的个股中,光线传媒2009年至2011年归属母公司股东净利润同比增长率分别为386.82%、79.90%和55.82%,公司最近三年净利润复合增长率为138.97%。

《泰囧》刷新国产片票房最高纪录

光线传媒的主营业务是电视节目和影视剧的投资制作和发行业务。电视节目包括常规电视栏目和在电视台播出的演艺活动。电视栏目、演艺活动和影视剧是公司的三大传媒内容产品。电视栏目和演艺活动是自主制作发行,通过节目版权销售或广告营销的方式实现收入;影视剧主要是投资和发行,少量参与制作,其中,以电影的投资发行为主,收入主要包括电影票房分账收入、电视剧播映权收入、音像版权等非影院渠道收入和衍生产品收入。公司电视剧业务实行“制播分离”模式。

从业绩看,2012年三季报显示,报告期内公司净利润为13629.20万元,同比增长35.29%,主要原因为节目制作与广告收入与去年同期相比增长,同时影视剧收入大幅增加所致;财务费用较去年同期减少主要原因为利息收入增加所致;营业外收入较去年同期增加主要原因为文化产业基金等政府补助增加所致。

从筹码分布看,2012年三季报显示,前十大流通股股东合计持有1773.18万股,其中有1家社保6家基金合计持有1259.07万股(上期1720.47万股),占流通盘的19.34%(上期28.53%);本期新1家社保持有223.94万股,股东人数较上期减少约9.71%,筹码有所集中。

值得一提的是,2012年12月25日公司公告称,公司影片《人再囧途之泰囧》于2012年12月12日在全国公映。经初步不完全统计,截至2012年12月23日24时,该片上映12天,票房达到约6.9亿元;截至2012年12月23日24时,该片预计为公司带来票房分账收入约2.62亿元。该片预计在未来仍会取得收入,电影票房取决于观众对电影的认可,票房总额公司无法做出准确判断,公司将在2012年年度报告中披露相关数据。

光线传媒在电影《泰囧》的投资占比为90%,据媒体报道,目前《泰囧》的国内票房已经达到7.5亿,刷新国产片票房的最高纪录。光线传媒12月28日在深交所互动易上表示,公司正在申请延长《人再囧途之泰囧》的放映期,具体结果未定。

对此,湘财证券认为,《泰囧》将成为华语片票房新贵,目标直指10亿,预计公司2012年的营收和净利润分别为10.36亿元和2.8亿元,同比分别增长48%和59%,对应的每股收益为1.16元,维持公司的“买入”评级。

转型摆脱票房依赖

《人再囧途之泰囧》无疑是一匹“黑马”,投资方光线传媒也因此而赚得盆满钵满。但无论投资多大、制作多精良的电影,其票房都无法预测,这是电影的特点,于是光线传媒也有转型摆脱票房依赖的“打算”。

公司2012年10月23日公告称,公司拟出资3060万元收购金华长风17%股权,收购完成后再有条件的以4440万元增资认购18%股权,因增资稀释的原因,最终持有其32%股权。金华长风是一家以多媒体互动娱乐为主营业务的互联网企业,目前主要运营的产品有:呱呱视频娱乐社区、呱呱视频财经社区。预计金华长风在2012年、2013年和2014年的税后净利润分别不低于600万元、2800万元、5300万元。

此前,公司于2012年9月11日公告称,股东大会通过变更原项目“电视联供网电视剧购买”,通过股权转让的方式持有天神互动公司10%的股权,转让价款为1亿元。天神互动成立于2010年,是中国极具实力的网页游戏开发商之一。截止2011年12月31日,天神互动经审计总资产约6663万元,所有者权益约4716万元,2011年净利润约4900万元。天神互动作为国内领先的网页游戏公司,拟在国内首次公开发行并上市,该股权投资项目,同时约定了每年最低现金分红比例,天神互动每年现金分红的比例不低于当年实现的可供分配的利润的10%。

[责任编辑:李澎]

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