周期新兴景气轮动 城镇化带来新引擎

受经济增速下滑的影响，今年我国不少行业遭遇“寒冬”。由于需求不振，煤炭、钢铁等周期性行业深陷困境，部分新兴产业的增长态势也初露疲态。

在经历多年快速发展后，我国经济正面临结构调整和产业转型。谁将成为下一轮经济增长的着力点?是地产、机械、能源等传统“老大哥”继续领跑，还是新能源、新材料等众多“产业新军”突然发力?业内人士指出，未来新型城镇化将成为拉动我国经济增长的引擎，不仅将推动传统产业改造升级，也将为战略性新兴产业开启更多市场空间。

周期行业：全年经营仍有压力

宏观经济增速下滑，周期性行业自然首当其冲。从前三季度的表现来看，周期性行业均受到下游需求不振的影响。四季度以来，由于经济企稳、钢铁、煤炭、水泥等价格出现短暂回暖，部分行业经营状况有所改善。尽管如此，目前周期性行业尚未出现实质性好转，全年经营及去库存压力仍在。

作为我国传统支柱性产业，钢铁业在今年遭遇了新世纪以来首次全行业性质的亏损。据中国钢铁工业协会统计，1-10月会员企业累计亏损52.23亿元。“前10个月里，经营亏损的月份有6个，仅3、4、5、10月份有1%不到的微利。”中钢协人士坦言。

由于目前国内大型钢企已基本实现主业上市，因此上市公司的业绩也充分反映出行业所处的低迷。34家上市钢企前三季度亏损额达到31.43亿元，业绩较去年同期下降了115.34%。从目前披露的15份全年业绩预报来看，马钢、沙钢、南钢等7家钢企仍预计全年亏损。武钢、大冶特钢、韶钢松山等钢企则预计净利润下降50%以上。

10月份以来，在市场需求好转、钢价持续回升的带动下，钢铁业出现回暖迹象，中钢协会员企业实现利润3.07亿元。但从协会统计的数据来看，10月份对标企业平均吨钢仍然亏损58.48元。

数据还显示，11月下旬粗钢日产量为196万吨，较中旬的195万吨小幅上升。“钢价是否企稳，还有待进一步观察产量变化。”某钢铁分析师指出，当前的产量、价格水平与8月减产前的产量、价格水平接近，钢价已经重回多空临界点，此时的产量变化十分关键。

业内人士表示，钢价回升缓解了部分钢企的经营压力。但随着天气转冷，钢材需求进入淡季，钢价有可能出现下降。虽然四季度钢企经营出现好转，但全年实现扭亏的任务依然艰巨。

水泥和煤炭行业在经历前三季度的低迷后，在四季度也曾迎来短暂好转。9月受季节性因素以及固定资产投资升温的影响，水泥市场预期改善，价格出现回升。但在近期天气转冷，进入施工淡季后，水泥价格再次出现回落。同样，煤价也在近期出现回落，下游电煤补库存的意愿并不强烈。

业内人士指出，从四季度表现看，部分周期性行业出现短暂回暖迹象，但全年经营压力仍在，业绩与去年相比难有明显改善。

新兴产业：政策助推市场开启

在全球经济步入周期性衰退之际，如何寻找经济中的“亮点”至关重要。业内人士指出，从“十二五”的建设重点来看，投资项目中的特高压、变电和配电自动化、光伏、水电、核电、脱硝改造、下一代信息技术等都是“重头戏”，相关产业也将获得政策的持续支持，市场空间正逐步开启。

今年9月，国家发改委正式就《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(公开征求意见稿)》向社会征求意见，该目录囊括了节能环保、新一代信息技术、生物产业、高端装备制造、新能源产业、新材料、新能源汽车七大类，意在更好地引导社会资金投向战略性新兴产业重点领域，支撑战略性新兴产业相关政策措施落实。

“实际上，政策红利已经是当前战略性新兴产业的最大看点之一。不过，政府的扶持只能起到引导作用。我国的新兴产业大多还处在起步期，关键要看新技术能否持续推动。”一位长期研究产业发展的业内人士直言。

不过，仅从前三季度的表现看，新兴产业上市公司的业绩增长在今年出现了明显下滑。按照平安战略新兴产业划分，503家新兴产业上市公司前三季度净利润同比下降了16.88%，而全部上市公司业绩同比降幅仅为1.15%。在目前发布全年业绩预告的212家新兴产业公司中，预喜公司仅占一半的水平。

新兴产业上市公司业绩增长乏力，是宏观经济低迷的真实写照，但同时也暴露出部分新兴产业行业在经历快速发展后所出现的问题。由于投资过热，我国光伏、LED等产业已开始过剩，行业内不少企业陷入大面积亏损。

业内人士指出，由于缺乏核心技术，我国众多新兴产业企业的产品同质化严重，竞争力不强。再加上不少行业的国家标准有待建立，有效市场并未真正开启。

目前我国各地方政府已经开始出台措施，逐步加大对新兴产业的财政支持力度，各项行业标准也在逐一落实。业内人士认为，随着行业逐渐规范、市场稳步培育，新兴产业有望打开更多发展空间。

城镇化引擎启动新发展

在传统周期性行业面临转型调整、新兴产业尚待发展壮大之际，谁将成为引领我国未来发展的核心动力?从目前发展趋势看，新型城镇化正在逐步成为未来经济发展的新引擎。

业内人士指出，当前我国城镇化率刚过50%，仍远低于发达国家。未来我国城镇化率不断提高，将带来投资和消费的快速增长，带动房地产和上下游产业的发展。

“城镇化是未来十几年发展的基础。”华远地产董事长任志强近日表示，城市化率达到30%之后进入高城市化率增长阶段，达到70%以后处于缓慢发展阶段。世界平均城市化率水平是59%，我国目前仅是51%，因此再过十年房地产仍将是支柱产业。

城镇化在带动房地产及相关钢铁、水泥等传统行业的同时，也为新兴产业提供了发展机遇。根据规划，我国的新型城镇化道路要倡导集约、绿色、循环、低碳等先进模式和技术，发展智慧型城市。而这需要强化产业创新发展，加强信息网络技术推广应用。显然，这将加快三网融合、云计算、物联网等重大技术突破，推动相关产业升级。

可以看到，新型城镇化的发展不仅仅是简单的加大投资规模，同时还肩负着加快我国经济结构转型调整、带动新兴产业发展的重任。而近几年来，为承接大规模产业转移，国家政策开始不断向中、西部地区倾斜，这些地区的城镇化进程也将进一步推动我国战略性新兴产业在全国的平衡布局。(于萍)