5角度梳理118亿大宗交易 10潜力股成机构目标（4）

保利地产

38家机构给予“买入”评级

在沪市10月以来大宗交易的个股中，保利地产(600048,股吧)是机构给予“买入”评级最多的个股。《证券日报》市场研究中心统计数据显示，截至上周五，保利地产收盘11.26元，10月以来的大宗交易累计成交量为318.5万股，累计交易额为3130.95万元，区间二级市场累计涨幅为4.65%，最新买入评级的家数达38家。

今年前10个月销售增长32.91%

保利地产是房地产行业央企，公司实际控制人中国保利集团是国资委直属大型国有独资企业，是一家从事贸易、地产、文化艺术、酒店管理等业务的多元化经营控股集团公司，公司作为保利集团地产业务的主要载体，未来将获得保利集团的支持，使公司在优质土地储备的竞争中具有较强优势。公司蝉联2012沪深上市房地产企业综合实力第二名，财富创造能力、投资价值第二名，2012中国房地产百强企业综合实力第三名，进一步巩固行业龙头地位。2012年1-9月，实现房地产销售签约面积669.20万平方米，销售签约金额756.28亿元，同比分别增长34.03%和32.04%；新开工面积958万平方米，同比下降9.77%，在建面积3274万平方米，同比增长33.72%，竣工面积424万平方米，同比增长86.70%。

截至2012年三季度末，公司共有在建拟建项目156个，总占地面积3361万平方米，总规划容积率面积6385万平方米。2012年7-9月公司新拓展项目2个，新增容积率面积50.47万平方米。期末预收款项1004.41亿元，较年初增长41.61%系房地产销售增加，相应预收房款增加；货币资金356.19亿元，较年初增长96.22%系预收房款和银行借款增加；存货1783.27亿元，较年初增长17.23%。保利地产前三季度实现营业收入313亿元，同比增长43.52%；归属上市公司股东净利润约38.2亿元，同比增长10.21%。

公司11月8日发布公告称，2012年10月，公司实现签约面积73.30万平方米，同比增长28.73%；实现签约金额77.01亿元，同比增长42.09%。2012年1-10月公司实现签约面积742.50万平方米，同比增长33.49%；实现签约金额833.29亿元，同比增长32.91%。

三季度机构增仓积极

统计显示，三季度末的前十大流通股东中有2家基金、1家券商和1只保险产品合计持仓24010万股，较二季度末机构持有21168万股上升2842万股，增仓幅度为13.12%。其中，中国人寿保险产品新进持仓6151万股，华宝兴业行业精选(240010,基金吧)新进5037万股，长城品牌增持290万股后持仓4386万股；上期持仓4484万股和4199万股的富国天瑞强势地区精选(100022,基金吧)和交银施罗德成长(519692,基金吧)本期退出；股东人数较上期变化不大，筹码高度集中。

中投证券认为，保利地产的销售平稳，拓展加速，预计2012-2014年每股收益1.19元、1.55元、2.01元，市盈率10倍、7倍、6倍。股权激励计划已完成授权，且行权价8.13元仍远低于目前股价，将为公司业绩增长和市值持续提升保驾护航。中长期来看，持续的政策调控将加速行业集中度提升，有利于开发产品集中于普通商品房特别是中小套型住房及少量商业和改善性住房、布局全国、快速周转、成本控制力强、具有独特盈利模式的开发商，公司正是这类公司中最优质的标的，中长期估值仍有提升空间，维持“推荐”评级。

华泰证券认为，保利地产的已超全年销售目标，拿地补库存力度加大，预计公司2012-2014年每股收益预计分别为1.17元、1.55元及2.02元，对应市盈率分别为9.1倍、6.9倍及5.3倍。保利地产由资源占有优势、跨区发展优势及品牌优势所带来癿销售及规模的增长将增强公司长期发展的能力并持续扩大其市场占有率，增强及稳固其在行业中的龙头地位，具有长期投资价值，维持增持评级。