VC/PE机构创业板平均账面投资回报7.65倍

自2009年10月30日第一批企业挂牌交易以来，深圳创业板已平稳运行三余载。据清科研究中心统计，三年里共有355家企业登陆创业板，融资规模达344.45亿美元。其中，VC/PE支持的IPO企业共计205家，融资额214.19亿美元，上市数量及融资金额在创业板整体水平中占比分别为57.7%和62.2%。

深创投套现忙

据清科研究中心对创业板成立三周年来数据进行的统计，VC/PE机构三年来在创业板累计套现37.03亿元，平均账面投资回报7.65倍，截至10月30日平均实际投资回报4.93倍，平均年化收益率42.4%。

其中，深圳创新投当之无愧地成为投资项目创业板IPO后减持退出最活跃的VC/PE机构。据统计，自2009年10月30日以来，深圳创新投有多达20个投资项目登陆创业板IPO，平均账面投资回报6.73倍，平均实际投资回报4.73倍，平均年化收益率55.6%。其中7个项目通过减持实现部分退出，这7个项目平均账面投资回报达11.01倍，深圳创新投通过减持累计套现3.31亿人民币，平均实际投资回报约7.39倍，平均IRR(内部收益率)约75.4%。其中，信维通信作为其pre-IPO项目，为深圳创新投带来111.3%的年化收益率。

中兴创投问鼎平均IRR

为了反映通过深圳创业板IPO退出的VC/PE机构的回报水平，清科研究中心对创业板成立三周年VC/PE机构的减持数据进行了统计并根据机构回报水平进行了排名。

平均账面投资回报方面，同华创投凭借南大光电75.37倍的账面投资回报荣居平均账面回报水平榜首，主要是因为其投资周期较长，约5.66年，投资成本不足1元/股，并且一级市场发行时估值较高；清华科技园创投以59.70倍的成绩位列第二。

平均实际投资回报方面，尽管截至10月30日南大光电股价早已跌破66元发行价至56.68元，但该项目仍为其背后的投资机构同华创投获得了最高平均实际回报水平；由于苏大维格10月30日股价已较发行价20元/股溢价63.5%，因此自然为投资成本仅0.53元/股的苏大投资带来排名第二的50.26倍的实际回报倍数。另外，启迪创投旗下基金北京启迪创业孵化器有限公司投资的数码视讯为其带来了93.37倍的单笔最高实际回报水平。

平均年化收益率方面，由中兴创投投资仅1.7年的硕贝德，在不到两年的时间里就实现溢价445.7%，因此使该机构以170.5%的平均年化收益率名列第一；浙大创投和兆星创投分别以162.2%、140.4%的成绩分列二、三。单笔投资年化收益率方面，光一科技背后的另一家VC/PE机构汇金立方资本年化收益率高达312.0%。(钟志敏)