上市公司业绩持续探底四季度有望企稳

中国证券报2012年10月25日09:33分类：大盘解析

核心提示：截至10月24日，已经披露三季报的649家上市公司实现净利润940.44亿元，同比下降了2.52%。不过，这些公司第三季度的净利润较去年同期增长了3.71%，已显现探底好转迹象。业内预计，10月以来宏观经济各项指标正呈现回暖态势，上市公司业绩有望在四季度企稳。

今年前三季度宏观经济低迷，上市公司业绩则持续探底。根据中国证券报记者统计，截至10月24日，已经披露三季报的649家上市公司实现净利润940.44亿元，同比下降了2.52%。不过，这些公司第三季度的净利润较去年同期增长了3.71%，已显现探底好转迹象。业内预计，10月以来宏观经济各项指标正呈现回暖态势，上市公司业绩有望在四季度企稳。

三季度业绩探底

数据显示，截至10月24日，两市共有649家上市公司披露了三季报。这些公司1-9月共实现营业收入14881.71亿元，同比增长7.25%；实现归属于母公司股东的净利润940.44亿元，同比下降2.52%。

除了已经披露三季报的公司外，目前还有981家上市公司发布了三季报预告，14家公司发布了业绩快报。在发布业绩预告的公司中，预增、扭亏和续盈的“预喜”公司共470家，占已发预告公司的比重为47.91%，尚不足一半。

根据中国证券报记者的统计，如果按照发布预告的公司业绩增减幅上线估算，目前已经披露三季报、业绩预告和业绩快报的1644家公司前三季度共实现净利润约1906.3亿元，较去年同期下降了18.17%，上市公司业绩继续探底。

值得注意的是，从已经披露的649份三季报来看，这些公司第三季度实现净利润310.98亿元，较二季度环比下降了2.36%。尽管业绩出现环比下滑，但今年第三季度的净利润较去年同期已经有所好转，同比增长了3.71%。

统计显示，披露三季报的上市公司中，有34家公司前三季度的净利润同比增幅超过100%。目前，零七股份（000007）是同比增幅最高的上市公司。公司前三季度实现净利润1084.44万元，同比增长67.47倍，其中第三季度实现净利润445.91万元，同比增长3.83倍。公司称，业绩增长主要是新增矿产品销售及借款利息减少。由于销售收入大幅提升，酒鬼酒（000799）前三季度实现净利润4.59亿元，同比增长433.29%；仅第三季度公司便实现净利润1.97亿元，同比增长了685.28%。

酒类地产电力业绩稳定

从目前披露的三季报及业绩预告情况来看，食品饮料业依然是业绩增长最为稳健的行业之一。目前披露三季报的16家食品饮料上市公司前三季度实现净利润83.51亿元，同比增长97.08%。继中期业绩大增之后，第三季度酒企业绩表现依旧抢眼。山西汾酒（600809）、泸州老窖（000568）第三季度净利润分别增长了833.39%和58.17%。

此外，五粮液（000858）预计实现净利润约77.87亿元-78.06亿元，同比增长61.61%-62.01%；洋河股份（002304）、古井贡酒（000596）、金种子酒（600199）等公司的预增幅度也在50%以上。统计显示，今年1-9月我国白酒累计产量达到798.1万千升，同比增长20.7%。中信证券预计，未来规模以上白酒企业产量增长仍有一定空间，其中优质白酒企业成长空间更为广阔。

作为宏观调控核心之一的房地产业则在第三季度迎来快速反弹。已经披露三季报的39家房企前三季度实现净利润142.73亿元，同比增长13.66%。其中，第三季度实现净利润49.86亿元，同比增长了38.47%，增幅较第二季度扩大了31.75个百分点。

楼市快速回暖，无疑为房企业绩增长打下了坚实基础。特别是6月以来，楼市销售经历一波高峰期，7、8月销量更是创下年内高点。数据显示，第三季度北京、上海、深圳、广州等14个主要城市的住宅成交面积同比增长了52.5%。受此影响，上市房企在第三季度的业绩得到明显提升。

万科（000002）前三季度净利润共计50.8亿元，同比增长41.74%；第三季度公司就实现净利润13.55亿元，同比增长了123.54%。第三季度万科新增项目23个，按权益计算的占地面积约148万平方米。招商地产（000024）在第三季度的净利润同比增长也达到94.53%；华侨城A（000069）第三季度业绩增速则为34.08%，均高于前三季度整体业绩增幅。

业内人士认为，目前房地产行业的成交量和价格变化均有所趋缓，房企上半年“以价换量”的销售模式已经结束，未来房企业绩将保持稳定水平，毛利率可能有所下滑。

此外，受来水充沛、成本下降等因素的影响，电力行业各个公司三季度业绩表现也十分突出。受益于电价上调和煤价下跌，大部分火电企业三季度业绩环比显著上升。建投能源（000600）、华能国际（600011）前三季度业绩同比增幅均超过100%。今年以来，我国来水偏丰，也让水电企业业绩在三季度充分体现。梅雁水电（600868）、川投能源（600674）前三季度业绩均呈现增长。

四季度业绩有望企稳

截至10月24日，两市还有294家上市公司披露了2012年全年业绩预告，其中预增、扭亏及续盈的“预喜”公司共计184家，占比为62.59%。

目前有20家公司预计全年净利润同比增长超过100%。其中，欧菲光（002456）预计全年实现净利润约2.90亿元-3亿元，同比增长1300%-1349%。平高电气（600312）则预计业绩同比增长400%以上。

值得注意的是，投资收益为不少公司扮靓了业绩。以江山化工（002061）为例，公司预计2012年全年净利润约5186万元-5569万元，同比增长580%-630%。乍一看公司业绩增幅明显，不过事实上，公司前三季度已经实现净利润5802.80万元。这就意味着，公司对自身第四季度的主营业务盈利并不乐观。而公司第二季度完成远兴江山51%股权转让工作，取得合并利润4688万元，成为公司业绩增长的主要动力。

从整体来看，在持续探底后，我国经济正显露出企稳迹象。最新公布的PMI数据显示，10月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为49.1，创出三个月以来的新高，也好于市场预期。新订单和新出口订单指数均较上月有所回升，表明国内外需求正在回暖。业内人士指出，近期水泥和钢材价格有所回升，制造业有望走出低迷。部分周期性行业或已度过最艰难的时刻。上市公司整体业绩有望在四季度企稳。（记者于萍）

部分上市公司全年业绩预告情况

证券代码证券简称全年业绩预告摘要去年同期每股收益（元）行业

000568 泸州老窖净利润约435,754.08万元~464,804.35万元,增长50%~60% 2.0836 食品饮料

002146 荣盛发展净利润约199,189.53万元~229,834.07万元,增长30%~50% 0.8222 房地产

600809 山西汾酒增长50%以上 1.8030 食品饮料

600017 日照港增幅不会超过50% 0.1827 交通运输

002241 歌尔声学净利润约84,483万元~100,323万元,增长60%~90% 0.7025 电子

002051 中工国际净利润约55,575.47万元~69,469.34万元,增长20%~50% 1.0509 建筑建材

002470 金正大净利润约52,375.18万元~56,739.78万元,增长20%~30% 0.6235 化工

002155 辰州矿业净利润约48,647.2万元~59,457.69万元,增长-10%~10% 0.9874 有色金属

002294 信立泰净利润约58,761万元~64,840万元,增长45%~60% 1.1158 医药生物

002310 东方园林净利润约65,211.55万元~76,454.93万元,增长45%~70% 2.9934 建筑建材