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■交易员札记中长端利率品种小幅上行信用品种继续受追捧

中国证券报2012年10月24日04:01分类:新华社报刊

□长江证券 斯竹

周二,一级市场迎来了新一轮“五福娃”债招标,中标利率基本持平于二级水平,其中11个月的12国开38、4.9年的12国开40以及6.9年的12国开41招标结果均略低于市场预期。由于资金面有所趋紧,短期资金利率呈现不同程度的上行,跨月需求有所增多。

二级现券方面,中长端利率品种收益率略有上行,信用品种继续交投活跃。国债方面,29.6年的12附息国债12成交在4.18%附近,18.5年的11附息国债10成交在3.92%,14.8年的07国债13成交在3.69%,9.8年的12附息国债15多笔成交在3.54%,6.87年的12附息国债16成交在3.44%-3.47%,4.97年的10附息国债32成交在3.20%附近,2.89年的12附息国债17多笔成交在3.04%附近;央票方面,不到2年的11央票81成交在3.15%,0.88年的10央票79多笔成交在2.94%,0.49年的10央票32成交在2.86%附近;政策性金融债成交集中在5年附近品种,如4.7年的12进出09成交在3.98%。

短融维持火爆行情,新发AA附近品种及3个月附近的短券较受青睐,收益率小幅回升。AA+的12桂交投CP01成交收益率小幅上行至4.40%,12联合水泥CP01上行约5bp成交在4.36%附近,新发12浙小商CP01成交在4.60%附近;中票略显清淡,成交集中在AA附近券种,收益率小幅盘整,3年AA券种12鲁临工成交在5.45%附近,5年期AA+券种12邮科院MTN1则成交在5.28%附近;企业债交投活跃品种依然是城投类券种,3年及7年附近AA券种需求较多。

   公开市场方面,央行进行了490亿元的7天和420亿元的28天逆回购操作,算上当日到期逆回购量2080亿元及到期国库现金500亿元,相当于净回笼资金1670亿元。当前经济处于底部缓慢回升阶段,基本面对于债市走势的影响将趋于弱化,债市变化的主导因素更多体现在供求关系及资金面上。预计本周利率品种收益率将继续震荡走势,随着市场对于低等级信用债的关注度有所提高,在资金面的配合下,配置盘将支撑信用品种维持牛市行情。

【责任编辑:周发】

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