央行意外降准 多空分化加剧

存准率下调0.5个百分点

在前期市场对降准的呼声非常高的时候，央行却反复进行正回购和逆回购的交叉运作，使得市场普遍对降准的时间预期往后挪移。但就在4月份经济数据公布后，12日央行却宣布从本月18号起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从时间节点上讲应该是出乎市场预期的。

央行此次降准是2011年底开始进行的一系列预调微调放松举措的一部分，意在扭转经济回落的趋势。同时由于CPI的稳定运行和油价下调，也给央行带来了对冲外汇占款的机会，所以，释放流动性降准是在情理中的。故此次降准只是时间选择上超预期。

我们不妨回顾一下前两次宣布降准后的市场走势。2011年11月30日宣布降准，第二天股指高开冲高回落，指数上涨0.27 %但收出了带有上影线的小阴线。今年2月24宣布第二次降准，第二天股指也是冲高回落，指数上涨0.3%，也收出了带有上影线的小阴线。那么此番市场表现究竟会如何呢?值得关注。

关前重压 回撤消化

在政策的支持和影响下，上证50指数和深成指均已创出了新高，沪指也有了搏击前高的机会。虽然沪指在节后也有些起色，但在重新冲击前高2478点和年线之际，却是压力重重，在几经努力之后，还是畏惧关前重压而无功而返，回撤消化的意愿开始占据了上风，股指重新开始考验2400点关口。

从技术上去理解，沪指在节后首个交易日脱离2400点向上尝试突破，在日线图上显得过于仓促和单薄，仅仅是依赖政策上的支持。所以，在2450点一线构筑平台震荡反复后，进一步向上主动发力的能量明显欠缺，故回撤至2400点一带就显得较为正常。

而从外围市场来看，近期道指连续回落，希腊和法国的大选造成的国际形势动荡、黄岩岛局势的复杂化，都对近期盘面形成了压力。另外，年内最大IPO中国邮政速递的过会、新三板进程的加速，也使得一些期指空头开始寻机重新押宝做空。