首季业绩预告仅46%报喜 将推动股价走势

新华08网上海4月17日电(记者桑彤)一季度重要经济数据已陆续公布，市场正密切关注政策动向。值得注意的是，随着2012年一季报进入密集披露期，业内人士认为，季报业绩将成为今后一段时间股价走势的重要推动力。

截至4月14日，A股市场共有775家上市公司发布2012年一季报业绩预告。其中，358家公司业绩预计向好，占发布业绩预告公司总数的46%，低于2011年一季报业绩预计向好的61%，也创最近10个季度的最低点。

大成基金认为，中国经济潜在增速下降可能正在发生，在此宏观大背景下，上市公司整体业绩将难有惊喜。如果一季报大幅低于市场预期，2012年年度业绩可能将会面临调整。同时，今年市场基本上是受到经济下滑与政策放松两个因素的影响。在调整完之后，市场有可能又会憧憬政策的放松。4月份是传统的投资旺季，加上企业上缴利税，资金面状况一般偏紧，未来央行能否采取准备金率下调等对冲操作加以缓解值得关注。后市来看，国内失业率、通胀走势、欧美货币政策和国际油价是观察政策能否放松的指标。如果政府货币与财政政策没有较大的转向，今年经济将出现见底缓慢回升、流动性维持低位增长的格局，股票市场难以出现大趋势行情。

申万菱信基金认为，二季度A股充满矛盾，或将在震荡调整的走势下不断出现徘徊。虽然对利率有望下调、资金面继续改善的预期较强，但仍认为短期走势不明朗。不过，短期走势虽不明朗，若把握结构性机会仍然有望跑赢市场。行业配置方面，证券行业佣金费用率维持下滑放缓趋势，逐步度过较为艰难的时期，随着政策上的松绑，盈利有望好转，投资价值逐渐显现；地产行业3月城市日均成交面积环比上升40%左右，同比增速从-28%上升至44%，底部或已出现；白酒行业估值修复在即，存在结构性投资机会；通过前期调整，环保型行业估值一季度达到很低的水平，加之后期支持性政策有望陆续展开，整体或呈现趋势性上升态势。