“两会”主题连连看 文化消费电信最受宠

随着“两会”临近，业内对于政策的猜测与期盼也大幅升温。在良好的政策预期下，“两会”前后历来都是主题投资最为活跃的时期。近日多家研究机构发布报告把脉“两会”热点，其中文化、消费、电信等几大行业最受机构推崇。

“调结构、扩内需”无疑将是今年“两会”高频率词汇，业内人士认为市场重要热点也将围绕此展开。

“对消费动力的提升是促经济、调结构的重要措施，促进消费增长的措施主要体现税费改革方面。”长江证券判断，“两会”中税费改革问题会成为焦点之一，即使会议中未能达成明确的改革方式，亦会对后期税费改革铺平道路，这是刺激消费的首要任务。

在刺激消费具体措施上，长江证券认为还需要关注“家电下乡”、小排量汽车购置税减免等相关政策支持促进消费提升，同时基础消费品升级也亦是重要方向之一。

而调结构的另一层面是优化投资结构。业内普遍认为，传统公路、基础设施建设等大规模投资模式会有所改变，政府可能会加大对电信、环保、部分高铁项目、水利建设、文化产业建设等对经济增长具有拉动力，同时有利于缓解通胀压力的行业加大投资力度。

“宽带通信首当其冲。” 长江证券首席策略分析师邓二勇指出，首先数字化时代是现在和未来的必然趋势；其次拉动经济增长、改善民生生活的同时对通胀压力较小；再次从行业基本面观测，在国外宽带战略压力下，中国宽带网络需要争夺资源，最有潜力的技术即为光纤网络，一是光通信传输通道铺设，二是光纤到户的推广。

投资转变的又一方向为文化产业投资。研究机构判断，2012年政府会继续推进文化产业发展，且会具体落实到各省份，对图书馆、博物馆、文化馆等相关文化产业的建设会提出更完备的规划和具体的目标。

从历年“两会”看，“民生”是永恒的话题，关乎人民生活衣食住行各个方面，2011年“两会”期间首次将“民生保障”正式列入规划中，因此延续去年的政策，业内普遍认为“民生”仍是今年“两会”的重点。

“还是民生和新兴产业，这段时间不断有新兴产业相关规划推出，热点会围绕这方面展开。”南京证券策略分析师周旭指出，“民生主题相对看好食品安全和文化教育，保障房投资会弱于去年，估计推动力度也不如去年。”

此外，分析人士判断，高科技农业建设、产业结构调整和区域协调发展、经济增长与控通胀等亦会是今年政府工作重点，相关政策主题值得关注。

值得一提的是，从历史上看，A股在“两会”前后多有不错表现。根据长江证券的统计，在“两会”前的2月行情中，过去14年有10年出现上涨，上涨概率为71%，仅在亚洲金融危机1998、1999年及此轮危机的2008年出现负收益；3月行情中，14年内亦只有4年出现了负收益。

“从这个角度看，在会议召开前，在预期的支撑下，市场有较好的表现；而在会议结束后，大概率情况在政策的动力下，市场会走出一段行情。”长江证券首席策略分析师邓二勇指出。（潘圣韬）