汇金增持四大行A股 维稳意图明显

10日，中央汇金公司宣布在二级市场自主购入工、农、中、建四大行股票，并从即日起开始有关市场操作。根据四大行公告显示，汇金分别增持工行、农行、中行、建行A股约1458.4万股、3906.8万股、350.96万股和738.44万股。

受汇金增持消息的影响，四行股票均收涨。中国银行上涨0.70%，农业银行上涨0.41%，工商银行上涨0.25%，建设银行上涨0.23%。以四大行当日股价计算，汇金此次增持斥资近1.9亿元。

业内分析人士认为，受制于汇金自身的财务状况，此番在二级市场的增持只能是象征性的，维稳信号意义较大。

事实上，今年以来，市场对于银行地方政府平台贷款以及房地产贷款风险的担忧升温，导致银行股屡被沽空，另外，社保基金于年内三次减持工行、中行H股等因素，愈发加深了市场对银行股的悲观情绪。

国信证券研究所认为，就当前银行股的估值水平来看，PB(平均市净率)约为不到1.3倍，PE(市盈率)为6.3倍，与目前沪深300的PE估值差约为39%，PB估值差约28%，整体处于较低水平。

中德证券银行业分析师佘闵华对《经济参考报》记者表示，“未来5年内银行股至少还能保持20%的增长速度，这显然与现今的估值与股价不匹配。由于四大行市值在整个银行股中占比较大，汇金本次增持能够稳定当前银行股的估值，虽然力度不大，但短期内银行股股价将会呈现上扬趋势，对整个A股市场也能够起到托市的作用。”

从银行自身来看，今后随着商业银行资本管理新办法的全面铺开，银行再融资压力并不会减轻，据公开数据分析看来，今年前三季度，14家上市银行就抛出了6000亿再融资计划，其中四大行再融资规模达2700亿元。“尽管目前各银行补充资本的方式以发行次级债为首选，但未来不排除会选择增发和配股，如果银行股股价稳定甚至有所提升，未来一旦启动增发或配股，银行就可以在发行同样数量的股份时筹集到更多资金。”国泰君安分析师认为。这意味着，汇金此次增持也在一定程度上对未来银行再融资起了铺垫作用。