纽约股市完结动荡第三季 四季度形势堪忧

新华08网纽约10月1日电(记者俞靓)由于投资者对经济衰退和欧洲金融局势的担忧，纽约股市三大股指在第三季度最后一个交易日里以下跌超过2%报收，全季度创下近三年来最大跌幅。市场人士认为，综合目前经济金融形势，第四季度投资者将以观望和抛售为主，纽约股市表现将较为堪忧。

第三季度波动率显著增大

从第三季度整体来说，道琼斯指数下跌幅度约12.09%，标准普尔指数下跌幅度约为14.33%，纳斯达克指数下跌幅度约为12.91%。衡量股市恐慌程度的CBOE　VIX指数30日以42.84报收，一周上涨4.15%，月度上涨35.86%，本季度共计上扬159.32%，本年度上扬则达到了142.03%。

从标普500指数来看，本季度有36天的交易里，盘中最高值和最低值之间的波动超过了2%。从2000年以来，纽约股市第三季度平均波动值超过2%的天数仅为14天。

“如果看在第三季度都发生了什么，那么这一季度股市的表现已经很不错了。”　标准普尔公司证券首席策略师托瓦尔对新华社记者表示。他表示，拿9月份举例，标普500指数下滑了5%左右。相比之下，股市2008年9月下滑了9.6%，2002年同期则下滑了11%。

华尔街历史上，从1945年开始，9月份蝉联全年最差的月份至今，股市平均下降幅度为0.5%。从波动性上来说也是如此，上下波动幅度超过10%的几个月份里，9月份仅排在1月份和10月份之后，位居第三名。

8月份的情况也较为糟糕。受标普调低美国主权信用评级的影响，8月份道琼斯指数上下波动幅度超过1000点，连续四个交易日上下波动超过400点，本月下降了4.4%，但就全年来说，依旧上涨0.3%。标准普尔指数8月共计下降5.7%，而纳斯达克指数本月共计下降6.4%。

经济衰退担忧挥之不去

纽约股市涨跌不一反映了投资者的矛盾心态，首先，美国主权信用评级历史上第一次被调降，股市随之受到最明显，也是最为动荡的冲击。第二，欧债危机愈演愈烈，投资者们对欧元区决策者解决希腊主权债务危机信心不足，第三，经济衰退阴霾不减，投资者担心美国经济衰退风险正在加大。

从经济数据方面也能看出美国经济增速正在趋缓。美国商务部30日公布的数据显示，8月个人所得环比下降0.1%，为2009年10月以来最大跌幅，消费者开支环比增长0.2%。

同时，美国商务部28日发布的数据显示，受汽车等产品订货量大幅下降的影响，8月份美国耐用品订单环比下降0.1%至2018亿美元，显示美国经济复苏依然疲软。

此外，8月份美国非农就业数据显示全月无一例新增就业，失业率依然维持在9.1%。市场人士认为，这主要源于美国主权信用评级首次被下调引发的担忧，加上欧洲金融局势不确定性，导致美国企业与消费者都削减了开支。

美国联邦储备银行不得不屡次下调对美经济增长的全年预期，并在声明中多次警告对经济增速的担忧情绪。由于这一轮牛市与美国经济复苏同步开始，经济复苏的步伐放缓无疑会加剧投资者的摇摆心态，促使股市震荡。

托瓦尔对新华社记者表示，标普投资策略委员会认为美国经济衰退的可能性为35%。

日前，美国总统推出一项涉及4470亿美元的就业计划，旨在提振就业市场，投资者却认为这项计划对经济没有太大帮助。

吉尔福伊尔表示，仅仅是就业市场一个领域，未必能帮助经济整体向好。此外，虽然计划提出要给一些公司增加税收，却只字未提如何确保银行系统稳定，因此可能导致银行资本金不足从而影响银行发放房地产贷款，进一步影响房地产市场的复苏。

为提振市场信心，美联储9月21日宣布推出“扭曲操作”，具体举措为在明年6月前卖出所持有的剩余期限在三年以下的4000亿美元中短期国债，同时购买相同数量的期限为6年至30年的中长期国债，以达到压低长期利率的目的。

但是，市场人士对此并不买账。瑞银证券部门的交易员朱帝•巴托洛梅奥认为，这种政策的确可能会压低10年期国债收益率，甚至也会使得贷款利率有所下降，但对于房地产和整体经济来说却没有太大帮助。而且，目前美国经济最大的问题并不是利率不够低，而是信心不足。

巴托洛梅奥对记者表示，消费者信心指数是非常重要的一项指标，因为若投资者的信心遭挫，对美国经济总体相当不利。目前，美国房地产持续低迷，工厂开工意愿不强，订单数量也越来越少，雇佣动力也不高，主要原因就在于消费者信心指数偏低，投资者缺乏信心，不愿意扩大投资，影响到了实体经济扩大再生产。

第四季度股市表现堪忧　欧债危机还将成为买卖依据

希腊主权债务危机阴霾不去，投资者担心系统性风险蔓延，不敢作出大笔买入决策。欧债危机可算是第三季度导致纽约股市下跌连连的重要因素，而市场人士认为，在第四季度，纽约股市还将主要以欧洲金融局势的最新情况为买卖依据。

市场人士认为，欧债危机的问题在于，健康的经济体要为不健康的经济体买单。如此一来，本应用于提高经济发展的资金却用于填补漏洞，投资者担心不良经济体最终会导致原本健康的经济体陷入衰退，拖垮全球经济。受此影响，华尔街人士普遍预计美国经济衰退风险在加大。

交易员吉尔福伊尔表示，目前，欧洲各成员国的投票结果备受市场关注，另外，欧元区还须保证除希腊外其他欧盟国家不出问题。由于这几个方面都有不确定因素，导致投资者举棋不定。投资者的犹豫，也会加剧股市动荡。

多位市场人士在接受新华社记者采访时表示，纽约股市的走势已与经济和上市公司的基本面无关。现在纽约股市的表现主要取决于欧洲债券危机的进展，而这种情况在第四季度将得以延续。

至于国债市场，市场人士认为，年底投资需较为谨慎。由于需求旺盛，十年期国债价格已连续攀升，而与债券价格正反比的收益率已跌至1.9240%，显示风险已经累积。威利斯表示，随着年底将至，精明的投资者将会把钱投向市盈率较低的上市公司，而不是在国债上继续盲目做多。

对于今年第四季度及明年的公司业绩，标普研究部门的数据显示，标普500成份股公司今年平均盈利将增长17.5%，2012年还将继续增长11%。斯托瓦尔表示，超过90%的华尔街分析师对公司基本面持有“买入”和“持有”评级，但无奈事件性操作还是占了上风，人们担心欧债危机可能影响到全球经济。因此操作仍然将保持高度警惕，做多可能性非常小，大部分投资者将以观望及抛售行为为主。