国内外利多支撑 煤炭石油板块逆市飘红

来源:证券日报  2011-09-29 07:45
核心提示:昨日,沪指盘中再创调整以来新低,2400点关口再度失守。市场交投清淡,缺乏热点,板块个股普遍下跌,节前观望气氛浓厚。但煤炭石油板块受中国石油走强的影响,收于3107.06点,逆市上涨0.02%,成为盘中仅有的亮点。分析人士表示,当前市场趋势并未明朗,对该板块上涨的幅度不宜有过高预期,但其防御性特征却会令投资风险得到有效控制。

利好支撑板块逆市

对于昨日煤炭石油板块的逆市飘红,分析人士认为,主要有两个方面的影响,首先是来自国际大宗商品价格的异动。国际原油价格于本周一开始出现触底回升走势,至昨日已连续上涨5.46%。虽然较115.22美元/桶的历史高点,石油价格有所回落,但根据IEA的最新预测数据,全球2011年的石油需求为8950万桶/天,同比增加120万桶/天。在供给方面,供应量预计为8870万桶/天,仍处于供应偏紧的状态,目前84美元/桶左右的价格还有一定的回升空间。

其次是来自石油化工类“十二五”规划近期有望发布的良好预期。工信部原材料工业司副司长袁隆华27日透露,由工信部牵头制订的《石油和化学工业“十二五”发展规划》预计10月发布。该规划的核心是结构调整,发展高端石化产品,实现石化行业“由大变强”。预计“十二五”期间,石化行业年均增长速度保持在10%以上,“十二五”末,行业总产值将达16万亿元。其中,精细和专用化学品率将提高到45%以上,销售收入过千亿元企业将超过15家。

业内人士对此表示,工业和信息化部此次从政策层面引导和推进这项工作,进一步解决行业深层次、结构性矛盾,将有助于促进两化“深度融合、转型升级”,行业发展前景可观。

关注行业龙头

沪指昨日失守2400点,再一次给投资者信心带来沉重打击,市场短期处于弱势震荡格局,或已成为场内共识。面对内外诸多的不确定因素,有市场人士提出“动荡中买黄金,动荡后买石油”。买黄金好比是买保险,买石油则是捕捉反弹,做多市场的有利武器。

受美债下调、欧债危机等多重影响,相对于黄金,石油已经处于一个相对低估的价格水平。有理由相信,随着各国采取更加宽松的货币政策,一旦人们对经济二次探底的恐慌得以消退,经济继续复苏的迹象得以确认,石油的估值一定会在现有基础上获得提高,石油相对于黄金的折价也会在一定程度上加以弥补。 

东北证券认为,目前,中国石化和中国石油的动态市盈率仅为7.3倍和11.8倍,均处于历史最低点。中海油服的动态市盈率也仅15倍左右,同样处于较低水平。随着国内成品油价格体制的逐步理顺,石化产业的整体盈利水平趋于上升,中国石化和中国石油无疑是最大的受益者。从长期来看,由于炼油毛利基本锁定,因此,原油价格的上涨必然使中石油和中石化两公司受益。假定今年原油价格为95美元/桶,则中石油将同比增加每股收益0.20元,而中石化将增加0.14元。因此,投资中石油和中石化是简明的选种。

另外,由于中国的大型石油化工企业为一体化企业,因此当原油价格上涨或者大幅下跌的时候,瑞银证券认为其作用会被反向的政策操作所抵消,导致了一体化石油企业具有更强的业绩稳定性。

2011年至今石化企业的盈利下滑幅度远小于股价下调幅度,中国石油市净率为历史低点,中国石化市净率和市盈率都低于2004年低点。分析人士认为,本轮周期指数最低点或出现在今年4季度。预计市场持续维持弱势,石油石化板块具有更强稳健性,有望获超额收益,其中中国石化仍然是最佳防守品种;中国石油由于天然气的风险敞口尚未完全解决,风险略高于中国石化,但也会显现出较强的防御性特征。

【责任编辑:李澎】
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