涨价预期+行业整合 秋凉显煤炭公司“煤力”

来源:上海证券报  2011-09-23 09:38

 编者按:大盘欲涨还跌,探底之路多磨。但随着国内通胀形势渐趋明朗,四季度出现中级行情概率较大。参看去年9月底10月初市场大反弹经验可知,一旦反弹 确立,煤炭板块有望再次领涨。如此判断并非仅仅依托历史经验,煤炭行业出现的积极因素更能预示此趋势。从本报记者采访了解的情况看,目前煤炭行业可谓淡季 不淡。这一方面与提前入秋甚至提前入冬相关,电企及焦企纷纷提前冬储,另一方面也折射出电力需求仍颇为强劲,从而拉动煤炭需求,也因此,部分地区煤炭价格 已蠢蠢欲动。此外,多地区煤炭行业整合正有力推进,不少企业也逐步临近整体上市时间窗口,由于煤炭企业兼并、整合空间非常巨大,因此其对相关公司的价值提 升及对股价影响较强而且持久。为此,我们采访了部分受益于煤炭涨价、资产注入预期强烈的几家上市公司。

随行提价+产能扩张 兖州煤业继续稳健增长

⊙记者 王春晖 郑义 ○编辑 全泽源

  随着煤炭价格的持续高位运行以及今年煤炭冬季行情的提前到来,一波 “黑金”行情或又将上演,而作为以现价煤为主的兖州煤业无疑将成为最大的受益者。“自6月末以来,我们已经两次上调了出厂价格,现在5500大卡煤炭的价 格已经达到1000元/吨。”兖州煤业相关人员表示。

  而正是受益于今年煤炭需求的旺盛和价格的上涨,兖州煤业今年上半年完成原煤产量 2572.8万吨,同比增长12.42%;销售商品煤2666.1万吨,同比增长16.65%;上半年营业收入207.57亿元,较去年同期增加 33.05%,归属上市公司净利润50.43亿元,同比增长91.04%,实现了高速增长。

  “我们目前的合同煤的比例只占百分之十几左 右,比例很少。”兖州煤业相关人员表示,而公司现价煤的价格自6月底以来已进行了两次调价,其中8月底混煤的价格每吨又上调了30元,精煤的价格上调了 50元/吨,目前整体销售情况良好,预计全年产量在5000万吨到6000万吨之间,符合公司原定的5400万吨的规划。而公司去年原煤产量4900万 吨。

  与此同时,兖州煤业强劲的外延扩张能力和产品结构调整能力也值得关注,“稳本部、增新区、拓海外”这是兖州煤业目前的发展思路。回 查公司半年报,公司上半年同比新增原煤产量248.2万吨,但本部上半年原煤产量同比下降了31.7万吨,主要增长来自鄂尔多斯能化(130.8万吨)、 兖煤澳洲(130.5万吨)和菏泽能化(70.9万吨)。由此可见,在本部山东地区的资源增长遇到瓶颈时,内蒙、山西等国内新增地区和开拓的澳洲资源将成 为未来支撑公司产能持续增长的主要动力。

  回顾一下兖州煤业近期的收购事件:2010年8月公司董事会批准以66.49亿元的价格收购昊 盛公司51%股权;2010年12月通过附属公司出资2.5亿美元进一步收购艾诗顿煤矿30%股权,公司控制的权益由60%提高到90%;2011年1月 鄂尔多斯能化以78亿元竞标取得内蒙古东胜煤田转龙湾井田采矿权;2011年8月兖煤澳洲公司以2.025亿澳元收购澳大利亚新泰克控股公司与新泰克Ⅱ控 股公司100%股权,成为兖州煤业继澳思达、菲利克斯之后在澳大利亚并购的第三个煤炭项目,这也将为兖煤澳洲的上市之路再添筹码。

  “按 照我们的规划,公司在‘十二五’期间产能将达到1.5亿吨,年产量也将突破亿吨大关。”兖州煤业方面表示,“新增的产能主要来自内蒙和澳洲两个地区,当然 也不排除继续通过并购其他优质煤炭资源的方式(来扩产)。”公司取得的内蒙转龙湾井田设计生产能力500万吨/年,而井田的总资源储量达到了5.48亿 吨;澳洲新泰克项目总资源量超过17亿吨,现有的原煤生产能力200万吨、商品煤产能140万吨,这些最快或将于三季度合并报表;同时包括菲利克斯和新泰 克在内还拥有多处勘探项目,前景可期。

  公司同时积极延伸产业链,提高公司产品的附加值。今年1月25日兖州煤业与兖矿集团、陕西延长石 油集团共同出资设立注册资本为54亿元的陕西未来能源化工有限公司,其中公司出资13.5亿元占比25%。新公司将主要负责在陕西省投资的煤制油项目和金 鸡滩煤矿的筹备开发工作。

产销两旺 盘江股份备战贵州煤企大整合

 ⊙记者 杨晶 ○编辑 全泽源

 

  尽管钢市及焦炭市场没有明显回暖,但部分焦企已经开始准备冬季用煤储备。随 着焦煤冬储提速,不少煤企生产的焦煤都是即产即销,供应偏紧。“我们还是执行年初提价后的价格,但销售旺盛。”西南地区焦煤龙头企业盘江股份的相关人士如 此表示。尽管暂无提价计划,但公司内外并举的扩产行动及趋势却显露无遗,公司前日的一笔对外投资就是一个证明。

  盘江股份21日公告称, 拟设立全资子公司“贵州盘江矿山机械有限公司”,该项目拟定注册资本金不超过3亿元。作为我国西南最大的炼焦煤生产商,盘江股份此次进军矿山机械领域,旨 在通过该项目实施来提升企业设计、开发、工艺和质量水平,扩大生产规模,促进煤炭工业集约化生产,为公司快速发展提供强有力的技术支撑。

  盘江股份的煤质为焦煤和肥煤,主要用做炼焦煤和电煤。据介绍,公司核心客户如攀钢集团、水城钢铁、贵州黔桂发电、贵州粤黔电力、广西建设燃料公司等,包揽了公司产品超五成的销售量。

  今年初,盘江股份对优质冶炼精煤提价约8%,对贫精煤提价约14%。由于提价及产销量提升,今年上半年,公司实现营业收入35.6亿元,同比增长38.5%;实现净利润8.76亿元,同比增长37%。

  自 年初提价以来,西南地区的焦煤价格一直高位运行,目前主焦煤出厂价约1550元/吨。随着部分焦炭企业开始准备冬储,焦煤产销两旺,提价的预期也逐步增 强。不过,据公司相关人士昨日介绍,目前公司仍在执行年初调整后的产品价格。虽然国内炼焦煤市场颇为紧俏,但公司尚难确定未来是否进一步提价。

  与公司的谨慎相比,多位行业分析师则较乐观。他们预期四季度精煤价格上行是大势所趋,煤企仍有望因此提升盈利能力。盘江股份身为西南炼焦煤龙头企业,其区域内议价能力甚强。

  除了对焦煤提价有所预期,投资者更关注盘江股份在资源方面的挖掘与扩张。

  据 悉,盘江股份这几年通过新建及技改旗下多个矿井,煤炭产能正在陆续释放。据光大证券研究员张力扬统计,盘江股份参股控股的新建、在建矿井,包含发耳矿、松 河矿、马依矿、首黔资源等合计产能1600万吨,权益产能975万吨;且煤种均为焦煤、贫瘦煤等较稀缺的煤种,未来有望获得较高收益。

  在 外延式扩张方面也值得期待。公司大股东盘江集团乃贵州煤炭行业老大。该集团持股36%的响水煤矿可采储量约4亿吨,煤种均为稀缺的焦煤、瘦煤。按集团规 划,该煤矿未来将注入上市公司。同时,今年盘江集团还参与整合重组六枝工矿集团,业内人士预期,不排除重组后将相关煤炭资源注入上市公司的可能。

  更 值得投资者关注的是,贵州省今年启动煤炭企业重组整合,盘江集团作为贵州重点打造的大型煤企,显然在整合当中更容易获得大发展的机会。资料显示,贵州省煤 炭资源储量在500亿吨左右,居全国第5位,超过南方12省(区、市)煤炭资源储量的总和。按计划,到2013年,全省煤矿企业将由现在的1660个兼并 重组为200个煤炭企业集团。其中要形成1个年产5000万吨级以上的大型煤炭企业集团,2个年产3000万吨级以上、10个年产500万吨级以上的煤炭 企业集团,使年产500万吨级以上的煤炭企业集团控股生产的煤炭产量达全省煤炭总产量的60%以上。

  有业内人士分析认为,盘江股份此次设立矿山机械有限公司,或许是在为贵州煤炭企业大整合做准备,因为小煤矿机械化程度低,整合以后,机械化水平必然要提升。

【责任编辑:张韵】
已有0人参与

我来说两句

用户名: 快速登录
返回新华08首页