⊙记者 屈红燕 ○编辑 朱绍勇
继上周五大跌162点之后,昨日上证综指再度大跌119点,市场人气受到极大打击,恐慌气氛甚嚣尘上。接受采访的私募认为,非常担忧国家将动用“有形之手”——采取行政控制手段管制物价的传言,“有形之手”的动用将加剧股市调整。但因为流动性依然充裕,居民有着旺盛的理财需求,未来个股行情将继续演绎。
政府将动用行政手段控制通货膨胀的传言重创了市场信心。金中和投资总监曾军认为,通胀是伴随经济增长的一个正常现象,本来加息就可以解决问题,但动用“有形之手”却引起了市场巨大的恐慌,而事实往往证明行政管制解决不了问题,行政管制却容易对经济运行造成巨大的伤害和扭曲。
新价值研究总监邱伟认为,市场担忧物价的行政管制,下跌动力还需要再释放。
翼虎投资总经理余定恒认为,由于通胀超预期,政府年内最重要的任务将是控制通货膨胀,此举将导致宏观经济的全面收紧,如果政府动用行政手段控制物价,将导致供应更加不足,而10月份减少了7000亿的居民储蓄存款也是股市见顶的标志之一。“如果通货膨胀难以控制,股市将面临系统性风险。”
但对于后市,私募看法分歧较大。曾军认为,政府“有形之手”加剧了市场调整的幅度,但鉴于经济恢复依然强劲,股市上涨的趋势不改,另外,市场流动性依然充裕,这些钱需要寻找出路,企业的盈利也依然不错,估值会随着时间推移变得合理,因此对于市场的调整也不必过分担忧。
在最近的路演中,邱伟则深深感觉到:无论公募还是私募,产品都非常好发,个人的理财需求旺盛,这些钱要求的回报率并非很高,这些钱一旦进入股市,也很难撤出。
未来将继续是个股行情。邱伟认为,过分关注指数,反而会影响操作思路,未来几年都是个股行情,现在需要精挑细选个股,看好消费、新兴产业,而医药个股则会有分化。曾军则看好消费、食品饮料和零售百货,对于新兴产业并不排斥,但对其目前盈利尚不稳定的特性需要保持警惕。曾军还认为,在宏观调控告一段落之后,又会是大盘股的天下。
