跨境ETF来了 国际板还远么？

明天，美国标准普尔指数委员会主席David M.Blitzer将来到上海，介绍指数化投资的最新趋势。早在去年10月，标准普尔就授权博时基金开发标普500跨境ETF。这次标普的主席应博时之约，不远万里前来，让我们感觉到跨境ETF的脚步声越来越近了。

去年下半年以来，跨境ETF的概念被炒得风生水起，华夏、博时、华安等国内大型基金公司都在积极筹备，标准普尔500、富时100、道琼斯、恒生、东证核心300等国际知名指数在国内均花落有家。从日前有关部门的表态来看，年内会力争推出一只跨境ETF，此后一系列的跨境ETF亦将陆续登场。

在很多业内人士看来，跨境ETF不仅仅是简单的一只产品，在更大程度上还代表着中国基金业的战略拓展方向。中国基金业发展十二年后，在某种程度上股票方向基金发展的高峰期已经过去，这种观点正渐渐成为业内的共识。即使是持反对意见者，也认为股票基金发行动辄上百亿的场面将很难见到，股票基金发行的艰难今后几年或成为常态。

业内人士在反思，中国基金业要继续发展，方向在哪里？向固定收益产品管理者发展是第一个方向，这是实现存款大搬家的最有效途径，另一个方向则是向海外发展。在第一代QDII试水海外完败之后，第二代QDII也遭遇不信任，部分二代QDII近期季报显示遭遇大幅赎回。在这样的局面下，发展跨境ETF自然成为中国基金业海外战略的主流。

虽然愿望强烈，但我们可以感觉到跨境ETF推出的审慎。这是因为跨境ETF的技术程序非常复杂，在时差、外汇管制等多方面均需要考虑相应对策，另外,再结合国内ETF在此前的运作过程中出现过一些低级错误，跨境ETF的推出慎之又慎显然是合理的。标准普尔指数委员会主席David M.Blitzer的此次中国之行，或将有利于推动中国基金跨境ETF面世的进程。

跨境ETF出来后，国际板还会远吗？在很多人士眼里，跨境ETF是国际板的前奏，其在很大程度上将为国际板累积风险控制及跨境结算的经验。因此，跨境ETF将使中国证券市场的国际化迈出一大步，基金行业在此过程中将肩负重大责任。